Exit geschafft, und jetzt? Das sind die größten Finanz Fehler nach einem Unternehmensverkauf

Jahrelang drehte sich fast alles um das eigene Unternehmen. Es war Beruf, Vermögenswert und oft auch ein großer Teil der eigenen Identität. Dann ist der Kaufvertrag unterschrieben, das Geld auf dem Konto und plötzlich sieht der Alltag völlig anders aus.

Was zunächst nach maximaler Freiheit klingt, bringt allerdings ganz neue Fragen mit sich.

• Was passiert mit dem Verkaufserlös?
• Wie viel davon kann investiert werden?
• Wie verändert sich die Altersvorsorge?
• Wie viel Geld braucht es eigentlich, um den bisherigen Lebensstandard langfristig zu halten?

Gerade die ersten Monate nach dem Exit sind deshalb wichtiger, als viele Unternehmer zunächst denken. Denn jetzt werden Entscheidungen getroffen, die das eigene Vermögen noch Jahrzehnte beeinflussen können.

Der Moment nach dem Exit und was wirklich auf Unternehmer wartet

Der Deal ist abgeschlossen. Das Geld ist da, operative Verpflichtungen fallen weg und zum ersten Mal seit vielen Jahren gibt es vielleicht keinen vollen Terminkalender mehr, der den Tagesablauf vorgibt.

Genau diese neue Freiheit kann jedoch zur Herausforderung werden. Denn während im Unternehmen fast jede größere Entscheidung einem klaren Zweck folgte, fehlt nach dem Verkauf häufig zunächst die Richtung.

Millionen auf dem Konto, aber kein Plan wie es weiter geht

Nach einem erfolgreichen Unternehmensverkauf entsteht eine ungewöhnliche Situation. Auf einmal ist sehr viel Kapital verfügbar, für das es noch keine konkrete Aufgabe gibt.

Das unterscheidet sich deutlich vom Unternehmeralltag. Dort steckt Vermögen meist im Unternehmen, in Mitarbeitern, Maschinen, Projekten oder Wachstum. Nach dem Exit liegt ein großer Teil davon plötzlich liquide auf dem Konto.

Was jetzt fehlt, sind die gewohnten Leitplanken. Es gibt keine Investitionsplanung, keine Löhne, keine Lieferanten und keinen operativen Druck, der Entscheidungen vorgibt. Gleichzeitig entstehen laufend neue Möglichkeiten, das Geld einzusetzen.

Gerade die ersten sechs bis zwölf Monate nach dem Verkauf sind deshalb eine wichtige Orientierungsphase. Es muss nicht sofort jede Entscheidung getroffen werden. Viel wichtiger ist, erst einmal Klarheit darüber zu gewinnen, was das Vermögen in Zukunft leisten soll.

Warum der Verkauf erst der Anfang einer neuen finanziellen Realität ist

Viele Unternehmer haben über Jahre einen großen Teil ihrer Altersvorsorge ganz automatisch im eigenen Unternehmen aufgebaut. Es sorgte für Einkommen, hatte einen eigenen Wert und sollte im besten Fall irgendwann verkauft werden.

Mit dem Exit verändert sich dieses Modell schlagartig. Aus einem Unternehmen wird ein Kapitalstock und plötzlich muss dieses Vermögen Aufgaben übernehmen, die vorher das Unternehmen erfüllt hat.

Damit verändert sich auch die eigene Rolle. Statt Vermögen durch die tägliche Arbeit im Unternehmen aufzubauen, geht es nun darum, vorhandenes Kapital sinnvoll einzusetzen und langfristig zu erhalten.

Dieser Wechsel braucht Zeit. Denn die Denkweise, die beim Aufbau eines Unternehmens erfolgreich war, lässt sich nicht eins zu eins auf das private Vermögensmanagement übertragen.

Wenn Unternehmer nach dem Exit sofort wieder reinvestieren

Wer sein Leben lang gegründet, aufgebaut und investiert hat, möchte nach dem Verkauf verständlicherweise nicht plötzlich die Hände in den Schoß legen. Geld einfach auf dem Konto liegen zu lassen, fühlt sich für viele Unternehmer sogar regelrecht falsch an.

Also tauchen schnell die nächsten Ideen auf:

→ eine Immobilie

→ in Startup

→ Beteiligungen

→ Neues Unternehmen gründen

Genau hier lohnt es sich, nicht vorschnell zu handeln.

Der kostspielige Reflex ohne Strategie

Unternehmer sind es gewohnt, Chancen zu erkennen und Entscheidungen zu treffen. Diese Eigenschaft war wahrscheinlich ein wichtiger Teil ihres Erfolgs. Beim privaten Vermögen kann derselbe Reflex allerdings zu unnötigen Risiken führen.

Wer direkt große Summen investiert, ohne vorher zu klären, wie viel Kapital langfristig benötigt wird, wie hoch die laufenden Kosten sind und welche Rücklagen bestehen müssen, entscheidet ohne belastbare Grundlage.

Hinzu kommen häufig Klumpenrisiken. Im eigenen Unternehmen war es normal, einen Teil des Vermögens auf eine einzige Idee zu setzen. Nach dem Exit ist genau diese Konzentration jedoch nicht zwangsläufig sinnvoll.

Finanzielle Verluste entstehen dabei nicht immer durch den einen spektakulären Fehlgriff. Häufig sind es mehrere kleinere Entscheidungen, die schnell und aus dem Bauch heraus getroffen werden.

Wer stattdessen nach dem Exit eine strukturierte Vorsorge- und Finanzplanung aufbaut, weiß wesentlich besser, welches Kapital für welche Ziele eingesetzt werden kann.

Was eine solide Vermögensplanung nach dem Verkauf ausmacht

Bevor es um Renditen, Anlageklassen oder einzelne Investments geht, sollte zunächst der finanzielle Rahmen stehen.

Dazu gehört ein ausreichend großer Liquiditätspuffer. Häufig werden dafür zwölf bis vierundzwanzig Monate der laufenden Lebenshaltungskosten eingeplant. Dieses Geld muss keine maximale Rendite erzielen. Es soll vor allem dafür sorgen, dass kurzfristige Ausgaben nicht von der Entwicklung der Kapitalmärkte abhängig sind.

Danach kommen die grösseren Fragen:

• Welchen Lebensstandard soll das Vermögen finanzieren?
• Wie viel Risiko fühlt sich noch vernünftig an?
• Welche größeren Ausgaben stehen in den kommenden Jahren an?
• Soll ein Teil des Vermögens später an Kinder oder andere Personen weitergegeben werden?

Erst wenn diese Punkte geklärt sind, lässt sich sinnvoll darüber sprechen, wie das übrige Kapital investiert werden sollte.

Wenn Steuern nach dem Verkauf zur Überraschung werden

Der Kaufpreis klingt auf dem Papier häufig beeindruckend. Entscheidend ist am Ende allerdings nicht die Zahl im Vertrag, sondern das Kapital, das nach allen Steuern und Abgaben tatsächlich übrig bleibt.

Genau hier erleben manche Unternehmer eine unangenehme Überraschung.

Denn die steuerlichen Folgen eines Unternehmensverkaufs hängen von vielen Details ab. Wer sich damit erst beschäftigt, wenn das Geld bereits geflossen ist, hat häufig deutlich weniger Möglichkeiten zu gestalten.

Welche Abgaben nach dem Verkauf auf dich zukommen

Welche Steuern bei einem Unternehmensverkauf tatsächlich anfallen, hängt unter anderem von der Rechtsform, der gewählten Transaktionsstruktur und dem persönlichen Steuerstandort ab.

• Kapitalertragsteuer
• Einkommensteuer auf einen Veräußerungsgewinn
• Steuerliche Belastungen auf Ebene einer Gesellschaft

können dabei eine Rolle spielen. Gerade zwischen Deutschland, Österreich und der Schweiz gibt es deutliche Unterschiede.

Problematisch ist deshalb weniger, dass Unternehmer von diesen Steuern grundsätzlich nichts wissen. Häufig wird das Thema schlicht zu spät konkret.

Wer erst nach Unterzeichnung des Kaufvertrags beginnt, über die steuerliche Struktur nachzudenken, kann viele Entscheidungen nicht mehr rückgängig machen.

Wie frühzeitige Planung fünf- bis sechsstellige Summen schützen kann

Steuerplanung rund um einen Unternehmensverkauf beginnt idealerweise nicht wenige Wochen vor dem Exit.

Je nach persönlicher Situation können beispielsweise Holdingstrukturen, Stiftungen oder bestimmte Vorsorgelösungen interessant sein. Ob und welche dieser Möglichkeiten tatsächlich passen, muss jedoch individuell geprüft werden.

Vor allem brauchen viele Strukturen Zeit.

Wer bereits zwei oder drei Jahre vor einem geplanten Verkauf mit der Planung beginnt, hat deshalb wesentlich mehr Möglichkeiten als jemand, der kurz vor der Unterschrift erstmals steuerlichen Rat einholt.

Bei größeren Unternehmensverkäufen können diese Unterschiede schnell fünf- oder sogar sechsstellige Beträge ausmachen.

Wenn die Vorsorge nach dem Exit auf der Strecke bleibt

Bei vielen Unternehmern war die Altersvorsorge jahrelang ziemlich einfach gedacht: Das Unternehmen wird aufgebaut, gewinnt an Wert und irgendwann verkauft. Der Erlös soll später für finanzielle Sicherheit sorgen.

Mit dem Exit ist dieser Plan allerdings noch <u>nicht</u> abgeschlossen.

Denn ein hoher Kontostand allein ist noch keine Altersvorsorge. Entscheidend ist, wie daraus ein Vermögen entsteht, das über viele Jahre zuverlässig Einkommen liefern kann.

Warum das Thema Altersvorsorge nach dem Verkauf neu gedacht werden muss

Mit dem Verkauf des Unternehmens verändert sich auch die persönliche Altersvorsorge. Was vorher über das Unternehmen, laufende Einkünfte oder betriebliche Vorsorgemodelle aufgebaut wurde, muss nach dem Exit neu organisiert werden.

Wie das konkret aussieht, unterscheidet sich innerhalb des DACH-Raums.

In Deutschland spielen beispielsweise die gesetzliche und private Altersvorsorge sowie gegebenenfalls bestehende betriebliche Ansprüche eine Rolle.

In der Schweiz bietet das Drei-Säulen-System mit staatlicher, beruflicher und privater Vorsorge den entsprechenden Rahmen.

Unabhängig vom Land bleibt die Herausforderung jedoch dieselbe → Nach dem Exit muss geklärt werden, welche laufenden Einkünfte im Alter noch bestehen und welchen Teil des gewünschten Lebensstandards das vorhandene Vermögen finanzieren soll. Die eigentliche Vorsorgelücke entsteht deshalb häufig nicht durch zu wenig Kapital, sondern durch einen fehlenden Plan für dessen langfristigen Einsatz.

Welche Vorsorgeschritte nach dem Exit wirklich wichtig sind

Am Anfang steht eine relativ einfache Frage: Wie viel Geld brauche ich später eigentlich?

Dafür müssen erwartete Einnahmen aus staatlicher und beruflicher Vorsorge dem gewünschten Lebensstandard gegenübergestellt werden. Erst dann wird sichtbar, welchen Teil das eigene Vermögen zusätzlich finanzieren muss.

Im nächsten Schritt geht es um die passende Struktur. Die Investmentstrategie sollte zur eigenen Lebensphase passen, steuerlich sinnvolle Vorsorgemöglichkeiten können genutzt und langfristige Entnahmen geplant werden.

Das klingt zunächst nach vielen Zahlen und Tabellen. Am Ende geht es aber um eine sehr praktische Frage: Wie wird aus dem Verkaufserlös ein Vermögen, das den gewünschten Lebensstandard dauerhaft tragen kann?

Wenn der Lebensstandard schneller steigt als der Plan wächst

Nach einem erfolgreichen Exit darf sich das Leben verändern. Reisen, eine größere Immobilie, mehr Zeit für Hobbys oder einfach Dinge, die während der intensiven Unternehmerjahre immer wieder aufgeschoben wurden, all das ist nachvollziehbar.

Problematisch wird es erst dann, wenn sich die laufenden Ausgaben dauerhaft erhöhen, ohne dass diese Entwicklung in der Finanzplanung berücksichtigt wird. Diese Situation ist leider gängiger als gedacht!

Die stille Gefahr der Lifestyle-Inflation nach dem Exit

Lifestyle-Inflation passiert selten von heute auf morgen.

Es beginnt vielleicht mit häufigeren Reisen, einem zweiten Auto, einer größeren Wohnung oder regelmäßig höheren Ausgaben im Alltag. Keine dieser Entscheidungen muss für sich genommen problematisch sein.

Über viele Jahre können sich diese zusätzlichen Kosten allerdings deutlich bemerkbar machen. Steigen die jährlichen Ausgaben immer weiter, muss auch das Vermögen entsprechend mehr erwirtschaften oder es wird schneller aufgezehrt.

Gerade nach dem Exit fehlt häufig die laufende Einkommensquelle, die solche Veränderungen früher automatisch abgefedert hat.

Deshalb sollte nicht nur darüber gesprochen werden, wie das Vermögen investiert wird. Mindestens genauso wichtig ist die Frage, welchen Lebensstandard dieses Vermögen dauerhaft finanzieren soll.

Wie nachhaltiger Kapitalerhalt und Lebensqualität zusammenpassen

Ein guter Finanzplan soll nicht dazu führen, dass man nach einem erfolgreichen Unternehmensverkauf plötzlich jeden Franken zweimal umdreht.

Im Gegenteil: Er soll zeigen, was problemlos möglich ist.

Dafür braucht es ein realistisches Entnahmekonzept.

• Wie viel Kapital kann jedes Jahr für den Lebensunterhalt eingesetzt werden?
• Welche Renditeannahmen sind vernünftig?
• Welche Reserven sollten für größere Ausgaben bestehen bleiben?

Wer diese Zahlen kennt, kann wesentlich entspannter entscheiden.

Es geht also nicht darum, nach dem Exit möglichst wenig auszugeben. Es geht darum, die eigene finanzielle Freiheit so zu gestalten, dass sie nicht nur für die nächsten fünf Jahre funktioniert, sondern auch noch Jahrzehnte später.