ETF-Wissen einfach erklärt
Thesaurierend oder ausschüttend
Welcher ETF-Typ passt zu dir? Der Unterschied, die Steuern in der Schweiz und meine Faustregel.
Aktualisiert am 2. November 2026 · von Helga Baechler, zertifizierte Vermögensberaterin IAF
Thesaurierend oder ausschüttend? Diese Frage stellt sich bei fast jedem ETF-Kauf. Die kurze Wahrheit vorweg. Steuerlich sind in der Schweiz beide Varianten gleich. Ich zeige dir, wann welche Variante besser passt und wo die echten Unterschiede liegen.
Ist ein thesaurierender oder ein ausschüttender ETF besser?
Steuerlich spielt es in der Schweiz keine Rolle, beide Varianten werden gleich besteuert. In der Aufbauphase ist thesaurierend bequemer, weil die Erträge automatisch wieder angelegt werden. Wer von seinem Depot leben oder die Dividenden spüren will, wählt ausschüttend.
Das Wichtigste in 30 Sekunden
- Thesaurierend: Erträge werden automatisch reinvestiert. Bequem, kein Wiederanlage-Aufwand, voller Zinseszins.
- Ausschüttend: Dividenden landen auf deinem Konto. Sichtbares passives Einkommen, ideal für die Dividendenstrategie.
- Steuern Schweiz: Kein Unterschied. Auch thesaurierte Erträge musst du als Einkommen versteuern.
- Faustregel: Vermögensaufbau thesaurierend, Einkommensphase ausschüttend. Falsch machst du mit keiner Variante etwas.
- Keine Anlageberatung, sondern meine persönliche Einordnung.
Thesaurierend oder ausschüttend, der Unterschied einfach erklärt
Jeder ETF hält Aktien, und diese Aktien zahlen Dividenden an den ETF. Ob thesaurierend oder ausschüttend, der Unterschied liegt nur darin, was der ETF mit diesem Geld macht. Falls du ganz neu bist, erkläre ich dir die Grundlagen in ETF einfach erklärt.
Ausschüttend
Distributing, Kürzel Dist, D oder Inc
Geld aufs KontoEin ausschüttender ETF überweist dir die gesammelten Dividenden regelmässig auf dein Konto, meist ein- bis viermal pro Jahr. Du siehst das Geld und entscheidest selbst, was damit passiert. Mein VHYL und die anderen Dividenden-ETFs funktionieren so.
Thesaurierend
Accumulating, Kürzel Acc oder C
Geld bleibt im FondsEin thesaurierender ETF behält die Dividenden und kauft damit automatisch neue Aktien innerhalb des Fonds. Du siehst keine Zahlung, dafür steigt der Kurs deines ETFs entsprechend stärker.
Das Wort kommt vom griechischen «thesauros», der Schatzkammer. Der ETF hortet den Schatz für dich. Wie ein ausschüttender Dividenden-ETF in der Praxis aussieht, zeige ich dir am Beispiel des VHYL ETF mit seinen vier Ausschüttungen pro Jahr.
Merke
Die Rendite ist bei beiden gleich, wenn du die Ausschüttungen von Hand wieder anlegst. Es ist derselbe Korb Aktien. Der Unterschied ist reine Logistik.
| Merkmal | Thesaurierend | Ausschüttend |
|---|---|---|
| Dividenden | automatisch reinvestiert | aufs Konto ausbezahlt |
| Zinseszins | läuft von allein | nur bei manueller Wiederanlage |
| Cashflow | keiner | regelmässige Zahlungen |
| Steuern Schweiz | Erträge steuerbar | Erträge steuerbar |
| Typische Kürzel | Acc, C | Dist, D, Inc |
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Steuern auf thesaurierende und ausschüttende ETFs in der Schweiz
Hier räumen wir mit dem grössten Mythos zu thesaurierend oder ausschüttend auf. In vielen deutschen Videos und Foren liest du, thesaurierende ETFs seien steuerlich schlauer. Für die Schweiz stimmt das nicht.
Die Eidgenössische Steuerverwaltung behandelt beide Varianten gleich. Ein thesaurierender ETF überweist dir nie einen Franken. Trotzdem gelten die einbehaltenen Erträge als Einkommen. Du musst sie versteuern. Die Steuerverwaltung publiziert dafür jedes Jahr die massgebenden Werte pro Fonds in der Kursliste ICTax. Deine Steuersoftware holt diese Werte automatisch, wenn du den ETF mit Valorennummer erfasst.
Der Denkfehler
«Beim Thesaurierer sehe ich keine Dividende, also zahle ich keine Steuern darauf.» Das ist falsch und kann bei einer Kontrolle teuer werden. Deklariere deine thesaurierenden ETFs immer sauber. Kursgewinne bleiben dafür wie immer steuerfrei. Alle Details liest du in meinem Beitrag ETF Steuern Schweiz.
Ein kleiner Unterschied bleibt trotzdem. Beim ausschüttenden ETF siehst du auf dem Kontoauszug genau, was du erhalten hast. Beim Thesaurierer musst du dich auf die ICTax-Werte verlassen. Für die Steuererklärung ist ausschüttend darum einen Tick einfacher, mehr aber nicht.
Wann ein thesaurierender ETF besser ist
In der Aufbauphase ist der Thesaurierer für die meisten die bequemere Wahl. Dafür gibt es drei Gründe.
Der Zinseszins läuft automatisch. Jede Dividende arbeitet sofort weiter, ohne dass du etwas tun musst. Bei einem ausschüttenden ETF liegt das Geld sonst schnell mal Monate auf dem Konto herum.
Keine Wiederanlage-Kosten. Kleine Ausschüttungen von Hand zu reinvestieren kostet je nach Broker jedes Mal Gebühren. Bei kleinen Depots frisst das spürbar Rendite. Der Thesaurierer reinvestiert gebührenfrei im Fonds.
Schutz vor dir selbst. Geld, das du nie siehst, gibst du auch nicht aus. Gerade am Anfang ist das der unterschätzteste Vorteil.
Typische Beispiele sind die Acc-Varianten der grossen Welt-ETFs, etwa auf den MSCI World oder S&P 500. Auch beim Vanguard FTSE Global All-Cap kannst du zwischen den beiden Varianten wählen. Wie stark der automatische Zinseszins über die Jahre wirkt, kannst du mit meinem Zinseszinsrechner durchspielen.
Wann ein ausschüttender ETF besser ist
Ich selbst fahre einen grossen Teil meines Depots ausschüttend, und das ganz bewusst. Dafür gibt es gute Gründe.
Passives Einkommen zum Anfassen. Wenn im März die Dividenden eintrudeln, siehst du schwarz auf weiss, was dein Depot für dich arbeitet. Diese Motivation trägt durch jede Börsenkrise. Genau darauf baut meine Dividendenstrategie auf.
Einkommen ohne Verkaufen. Willst du irgendwann von deinem Depot leben, liefert der Ausschütter den Cashflow frei Haus. Du musst keine Anteile verkaufen und dir keine Gedanken über den richtigen Verkaufszeitpunkt machen. Wie du das konkret planst, zeige ich im Beitrag Dividenden ETF für die Rente.
Flexibilität. Du entscheidest jedes Quartal neu, ob du reinvestierst, dein Ferienbudget aufstockst oder das Geld anderweitig brauchst.
Der Preis dafür ist der manuelle Aufwand bei der Wiederanlage. Bei Brokern mit gratis ETF-Sparplänen wie Yuh hält sich der aber in engen Grenzen, du erhöhst einfach die nächste Sparrate.
Thesaurierend oder ausschüttend, meine Faustregel
| Deine Situation | Meine Empfehlung |
|---|---|
| Vermögensaufbau, 10+ Jahre Horizont | Thesaurierend, alles läuft automatisch |
| Kleines Depot, kleine Sparraten | Thesaurierend, keine Wiederanlage-Kosten |
| Dividendenstrategie, Motivation durch Cashflow | Ausschüttend |
| Du willst (bald) vom Depot leben | Ausschüttend |
| Beides gewünscht | Mischen ist völlig okay |
Und wenn du dich nicht entscheiden kannst, es ist keine Einbahnstrasse. Viele starten thesaurierend in der Aufbauphase und schichten später schrittweise in Ausschütter um. Oder sie fahren wie ich zweigleisig, Welt-ETF thesaurierend als Basis, Dividenden-ETF ausschüttend fürs Einkommen. Falsch ist keine der Varianten. Viel wichtiger ist, dass du überhaupt investierst und dabei bleibst. Wie du deinen ersten ETF Schritt für Schritt findest, zeige ich in ETF auswählen und kaufen.
Wo kaufst du deine ETFs?
Bei Yuh gibt es 31 ETFs und ETPs im gratis Sparplan ab CHF 10. Mit dem Code YUHLIEBE sicherst du dir dein Startguthaben. Bei neon sind 7 ETF-Sparpläne gratis, mein Code ist liebefinanzen. Und bei Swissquote findest du die grösste Auswahl an Acc- und Dist-Varianten. Mit dem Code MKT_LIEBEFINANZEN bekommst du CHF 100 Trading Credits, hier die Anleitung. Und willst du gar nicht selbst ETFs auswählen, übernimmt das findependent für dich, mit dem Code liebefinanzen20 gibt es CHF 20 Startbonus. *Affiliate-Codes, für dich ohne Zusatzkosten.
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So erkennst du, ob ein ETF thesaurierend oder ausschüttend ist
Im ETF-Namen steht meist «Acc» (accumulating, thesaurierend) oder «Dist» beziehungsweise «Inc» (distributing, ausschüttend). Ein Beispiel ist der «Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (USD) Acc». Er ist der Thesaurierer, die Dist-Variante der Ausschütter. Gleicher Index, gleiche Aktien, nur anderes Handling.
Häufige Fragen zu thesaurierend oder ausschüttend
Ist thesaurierend oder ausschüttend steuerlich besser in der Schweiz?
Keines von beiden. Die Schweiz besteuert beide Varianten gleich, auch thesaurierte Erträge gelten als steuerbares Einkommen gemäss den ICTax-Werten der Steuerverwaltung.
Muss ich thesaurierende ETFs in der Steuererklärung angeben?
Ja, unbedingt. Erfasst du den ETF mit der Valorennummer in der Steuersoftware, werden die steuerbaren Erträge automatisch aus der Kursliste übernommen.
Haben thesaurierende ETFs eine bessere Rendite?
Nein. Bei gleichem Index ist die Rendite identisch, sofern du Ausschüttungen wieder anlegst. Der Thesaurierer nimmt dir diese Arbeit nur ab.
Kann ich von thesaurierend auf ausschüttend wechseln?
Ja, jederzeit. Du verkaufst den einen und kaufst den anderen. Kursgewinne sind in der Schweiz steuerfrei, es fallen nur die üblichen Handelsgebühren an.
Was passt zur Dividendenstrategie?
Klar ausschüttend. Der sichtbare Cashflow ist der Kern der Strategie, sowohl als Motivation wie später als Einkommen.
Mein Fazit, entspannt entscheiden
Die Frage thesaurierend oder ausschüttend ist wichtig, aber kein Grund für schlaflose Nächte. Steuerlich nimmt sich in der Schweiz nichts, die Rendite ist identisch, und wechseln kannst du jederzeit. Wähle thesaurierend, wenn du bequem Vermögen aufbauen willst. Wähle ausschüttend, wenn dich Dividenden motivieren oder du Einkommen aus dem Depot brauchst. Und wenn beides stimmt, mach es wie ich und kombiniere.
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